花旗：法案对旭创新易盛短期影响有限

3 分钟最后更新: 2026年10月1日

4名美国参议员于9月25日提出一项光学模组相关法案，明确将中际旭创(03308)和新易盛(300502.SZ)列为受限供应商。花旗发表报告指出，该法案目前仅针对特定国家安全系统(NSS)的采购，对两股短期直接盈利影响有限，但被法案点名所带来的政策风险仍需持续关注。

核心增长引擎不在法案直接作用范围

这项提案并非针对商业数据中心或AI基础设施市场的全面禁令，两家公司的核心增长业务不在直接限制范围内。与NSS相关的采购仅占光学模组市场极小的一部分，市场普遍认为两家公司均未深入参与美国政府的国防或情报供应链。这些因素是报告判断短期盈利冲击有限的主要依据。

法案后续仍需经参众两院审议通过并由总统签署方能生效，也可能被纳入年度国防法案等更大的立法框架中。落地时间、最终范围及通过概率仍存在不确定性。

即使短期直接盈利影响有限，在美国联邦立法中被点名，并与“国家安全威胁”等措辞挂钩，仍让两家公司承受政治风险压力。花旗不排除部分与国防或政府业务有交集的美国企业客户，为规避潜在监管风险而主动取消中国供应商订单的可能。