HIBOR 下跌，为什么 H 按月供未必减少？看懂拆息加点、封顶息率与供款调整时间

预计阅读: 6 分钟最后更新: 2026年6月17日

看到新闻说 HIBOR 下跌，供楼扣款却没有减少，不一定是银行算错。你的 H 按可能仍按封顶息率计息，也可能尚未到合约约定的利率调整日。要知道下一期供多少，应看贷款采用的实际息率，而不是只看当天的拆息新闻。

HIBOR 不是你的按揭利率

HIBOR 是香港银行同业拆息。它有隔夜、一个月、三个月等不同期限；新闻提到的拆息，未必就是你的按揭采用的期限。

H 按是以指定的 HIBOR 为基础，再加上合约约定的息差计算按息。常见的是一个月 HIBOR，但应以贷款确认书为准，还要留意合约如何定义参考利率。银行按揭采用的 HIBOR，不一定等于你在银行公会网页查到的数字。

例如，合约写「H + 1.3%」，意思是在适用 HIBOR 上加 1.3 个百分点。若 H 是 2%，未考虑封顶前的按息就是年利率 3.3%，并不是把 2% 乘以 1.3%。

带封顶安排的 H 按，通常比较「HIBOR 加息差」与「封顶息率」，采用较低者。封顶常写成「P 减某个百分点」，P 是合约指定银行的最优惠利率。

以下数字仅作算例，不代表任何银行的现行报价。假设合约为 H + 1.3%，封顶为 P − 1.75%；当 P 为 5.5%，封顶就是 3.75%。

在这个例子中，H 要跌至 2.45% 以下，才会低于原来的封顶息率。这个门槛来自合约公式，不是所有 H 按通用的数字。

如果封顶与 P 挂钩，P 改变时，封顶也会随之变化。沿用上例，若 P 从 5.5% 升至 5.75%，同样的 P − 1.75% 就会变成 4%。

因此，「有封顶」不等于整段贷款期都不会加息。比较两家银行的方案时，不能只看谁的「P 减得更多」，还要看各自 P 的数值、H 的息差，以及合约允许如何调整。

重定价日，就是银行按合约重新确定适用利率的日期。拆息每天变化，不代表银行每天都会重新计算下一笔月供。你需要确认的是采用哪一天的利率，以及新利率对应哪个计息期和还款期。

银行也可能对假期等情况有特别处理。例如汇丰的按揭常见问题说明：若还款日没有更新的 HIBOR，可能先沿用原供款额，再按可取得的利率计算利息，差额反映在偿还本金中。这是该行的安排，不能直接套用于其他银行。

月供包含本金和利息。即使实际按息下降，扣款额的变化仍取决于剩余本金、剩余年期，以及合约采用固定年期还是固定供款安排；不能把利率下降幅度直接当成月供下降幅度。

拿出贷款确认书、最新还款通知或月结单，查清参考 HIBOR 的期限与数值、息差、封顶公式、适用 P，以及下一次利率调整日期。若扣款与预期不同，可以直接问：

「这期采用的实际年利率是多少？按 H 加息差还是封顶计算？利率从哪天生效？这笔供款中，本金和利息各是多少？」

这几项足以帮助你分清：是仍在封顶、利率尚未调整，还是利息已减少但更多供款用于还本金。做供楼预算时，也应让银行按较高利率试算，避免把某一天的低拆息当成长期月供。