财务杠杆用较少权益承受完整资产波动：借入资金令权益回报更敏感，也加入利息和强制平仓
以 20 元自有资金控制 100 元资产，资产下跌 10% 并不是只亏 10% 自有资金。忽略借款成本时，权益已经减少一半；实际还要加上利息和费用。
用权益而非资产计算
杠杆倍数可用总敞口除以净权益理解。资产变动首先作用于总敞口，借款本金不会同步缩小，因此收益率和亏损率相对自有资金被放大。
路径会触发被动交易
保证金比例跌破要求时，证券行可要求补款或直接平仓。即使长期判断最后正确，中途波动也可能令持仓无法继续，止损成交价亦不保证。
建立杠杆上限
把利息、差价和最坏跳空纳入压力测试，限制单一持仓及总敞口，并保留不依赖沽货的现金缓冲。借款投资不适合用作短期必须支出的资金。
购买力不是可承受损失
平台显示的购买力通常把现金、保证金比例和可融资资产一并计算，只表示系统允许建立多大仓位。市场逆向变动、抵押品折扣上调或保证金要求改变，都可能令购买力突然收缩并触发强制平仓。判断仓位时应以可承受损失和可补充现金为限，而不是把购买力用尽。