股份回购怎样影响每股盈利？分清注销、库存股份与真正的经营增长
假设公司盈利不变，而参与分摊盈利的股数减少，每股盈利便可能上升。这个变化来自分母，不一定说明公司卖出了更多产品或赚到了更多钱。
回购的钱从哪里来，股份到哪里去？
公司用资金买回自己的股份，现金随之流出。回购股份可按适用法律及上市规则注销，也可在允许的情况下保留为库存股份，供日后出售或转让。
注销与保留库存并非同一安排。库存股份未来可能重新进入市场，所以不能只看到“回购”两个字，就认定股份数量会永久减少。查看公告时，应找到公司说明的处理方式。
用一个简化算例看每股指标
假设年度盈利为 100 万港元，计算基本每股盈利的加权平均股数为 100 万股，每股盈利便是 1 港元。若同样盈利对应的加权平均股数变为 90 万股，每股盈利约为 1.11 港元。
这只是算术示例。真实报表会考虑回购发生的时间及加权平均股数；公司付出现金后，利息收入或融资成本也可能变化，不能假设盈利永远不受影响。
回购与派息给股东的东西不同
现金股息按权益分派给符合条件的股东；回购则把现金付给卖出股份的人。继续持有的投资者，不会仅因公司回购就收到现金。
是否有利于长期股东，还取决于回购价格、资金余裕及其他资金用途。若想判断具体公告，可接着看上市公司回购公告的读法，把授权额度、实际执行和股份去向分开。