基石投資者解禁，股價就會跌嗎？可出售的股份，不等於已經出現的賣盤
解禁日曆可以告訴你某批股份何時不再受鎖定限制，卻不能告訴你持有人準備何時下單。把「能夠賣出」寫成「當天一定拋售」，省略了最關鍵的一步。
基石配售為甚麼有鎖定期？
基石投資者按 IPO 發售價獲得約定的股份分配，同時接受鎖定安排。港交所於 2025 年公佈相關諮詢總結時，保留了上市後六個月的基石鎖定要求，並未採納分階段提前解禁的建議。
個別公司的實際範圍、例外及日期仍應查招股書和配發結果公告。基石投資者、控股股東、上市前投資者及員工股份，不應使用同一張期限表。
解禁規模大，不等於賣出規模大
可出售股數佔已發行股份多少，有助於了解潛在供應；與日常成交量比較，則可以觀察規模是否顯著。但這是情景分析，不是預計每天會賣出的股數。
持有人可能繼續持有，也可能分批處置。市場還可能在解禁前已經調整價格。同期業績、行業消息與大市變化，都可能比日期本身更影響股價。
哪些資料能幫助追蹤後續？
權益披露、公司公告及持股資料各有用途。符合申報條件的權益變化可能出現在披露通知中，但未必即時；中央結算持股變化也可能涉及託管轉移，不能直接當成最終投資者賣出。
如果消息只寫「解禁利空」，回到公告問清：哪一批股份、多少股、限制何時屆滿，以及是否已有實際減持證據。沒有最後一項時，討論的仍是潛在供應，不是已經發生的交易。